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Ｎ・フィールドは、社会的に意義のある事業を展開
Ｎ・フィールドは、精神疾患の患者に特化した訪問看護事業を展開し、
退院した患者に対しても、様々な支援を実施している会社。
その事業内容は上場企業の中でもかなり特殊な部類に入る。
メンタルの病気というのは、一般社会では未だに理解されにくい分野である。
しかし、そういったサービスを必要としている方がたくさんいて、それに
応えているという意味で、社会にとって縁の下の力持ち的な役割を果たして
くれている会社だと認識している。
実はこの会社、2年前は投資対象として検討していた時期がある。
私はその当時からＮ・フィールドの社会的意義を高く評価していた。
しかし、同じように考える人がたくさんいて、株価は常に高く、高PＥRで
手出しが出来なかった。
株価を見ると、その当時を思い出す。
ワンチャン狙いは注目！期末だけ年に1回の配当
この会社の権利確定月は、毎年12月の年１回となっている。
今期は、期末配当5円との予想。
また来たね、一発権利取り。一発とかワンチャン大好きな諸君には、
たまらない案件だと思う。
なお、配当性向に関しては、
2017年12月期 20.6%
2018年12月期 27.3%
と、上昇傾向にはなっているが、いかんせん分母が低いから5円 orz
個人的には配当や優待ではなく、事業拡大にお金を回したほうがいいんじゃ
ないかと思っている。グロース株として考えるならね。
優待は、2,000円分のアレ！
優待はみんな大好きクオカード!そして、保有株数での増減はなく100株から
もらえる。これは少数小口株主には大変ありがたい。
実は今回、Ｎ・フィールドを取り上げた最大の理由は、
このクオカードの比率にある。
配当と優待を比べてもらえれば一目瞭然だが、この株はクオカードの比率が
配当よりも高い。
株主としては当然現金でもらえるほうがいいわけだが、例えばクオカードを
無理なく完全に消費できる人がいた場合、その人にとってのクオカードは、
現金とまったく同じ扱いなのである。
そう考えると、配当利回りのみで検索していた人は、この株を見逃す可能性が
十分にある。
逆に言えば、このブログを読んでいる人にとってはチャンスなのである。
直近の業績推移は？
2014年12月期の売上は約30億円。今期予想は約105億円とのことなので、
売上成長は凄まじいものがある。
しかああし！（つばぺっぺ）
増収傾向ではあるが、労働集約型事業なので、近年の利益は減少傾向。
それと比例するように、株価は下落基調である。
どこかで増益に転換すればまた株価は回復すると思うが、 直近3年間の減益
傾向を考えると、現時点では懸念が多く、楽観視できない。
また、中期経営計画を見る限り、現状4%-7%で推移している営業利益率を、
最終年度では10%以上に高めたいとのこと。
これが実現可能であれば、数年後にどこかで株価が反転するとは思うが、
まだちょっと先のことだと考えていい。
倒産や減配の可能性は？
自己資本比率 60.1%
有利子負債は、約0.5億円。
企業としては全く問題がない水準。
キャッシュフローもしっかり出ているので倒産は考えにくい。
ただ優待の変更や廃止については読めないので、その点は要注意。
ＰＥＲ・ＰＢＲ・各種指標をチェック
※10月8日時点
ＰＥＲは43.8倍 指数としては割高。成長株としての評価
ＰＢＲは3.96倍 指数としては割高。成長株としての評価
ＲＯＥは11.6％ 成長株としてはやや物足りないかな
キャピタルゲイン狙い？インカムゲイン狙い？
現時点での株価は613円。
期末配当５円＋クオカード（2,000円）
この優待＆配当ベースでの利回りは、約4％
十分検討に値する水準である。
しかし後述するが、バリュー株の間隔で狙いに行くとやばい。
やば杉晋作。ぜひ記事を最後まで読んでほしい。
Ｎ・フィールドは、こんな人におすすめ！
これはもう何と言っても
クオカードを使い切れる人
これが一番重要になるだろう。ただし、額面で言えば2000円なので
あっという間に使い切れる。
その点に関しては心配する必要はない。
使い切れるか心配な方は、元払いで私に送ってください。ニヤニヤ
Ｎ・フィールドを購入するに当たっての注意点
1 小口株主におすすめ
2 株価高すぎ高杉晋作
3 利回り以上の株価の下落に注意
100株の小口分散投資の銘柄として考えるのであれば、なかなか面白い。
ただ、この株は現時点でバリュー株ではなく、成長株としての評価が
されていると私は考えている。
なので、利回りベースのバリュー株として狙いに行くと、それ以上の株価の
下落に見舞われる可能性がある。
成長株の評価というのは本当にめまぐるしく、 IR一発で株価が乱高下する。
そういった点も加味し、十分なリスク管理をした上で、投資の検討をして
欲しいと思う。
